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Markt & Standpunkt: Wie Kapital und Projekte in Deutschland zusammenfinden

Die großen Linien – Refinanzierungslücke, Basel IV, der Wandel der Immobilienfinanzierung – und unsere Haltung dazu.

Was verändert sich gerade im Immobilienmarkt?

Der Strukturwandel der Immobilienfinanzierung 2026

Die Basel-Finalisierung (CRR III) macht Projektfinanzierung für Banken teurer, die NPL-Quote bei Gewerbeimmobilien ist deutlich gestiegen, und 2026 erreicht die Refinanzierungslücke ihren Höhepunkt. Das Ergebnis ist kein vorübergehendes Tief, sondern eine Verschiebung: weg von der Bank als alleiniger Quelle, hin zu einem Markt aus Banken, Debt Funds und privatem Kapital.

6,9 %

NPL-Quote bei deutschen Gewerbeimmobilien (2019: 1,7 %) – europaweit laufen 2026 rund 185 Mrd. € Immobilienkredite aus.

KPMG / Empira, 2025 [1][2]

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Häufige Fragen

Quellen

[1]KPMG — Steigende NPL-Quoten bei Gewerbeimmobilien (EBA 6,9 %) https://klardenker.kpmg.de/financialservices-hub/steigende-npl-quoten-bei-gewerbeimmobilien/

[2]Property Forum / Empira — Refinanzierungslücke europäischer Immobilienmarkt (2025) https://www.property-forum.eu/news/loan-financing-gap-in-european-real-estate-close-to-eur90-billion/19721

Redaktioneller Beitrag. Keine Anlageberatung, keine Anlagevermittlung und kein Angebot zum Erwerb von Finanzinstrumenten.

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